Fatturi Prinċipali li Jinfluwenzaw il-Varjazzjonijiet fil-Prezzijiet fis-Suq tal-Kokk tal-Petrolju Grafitizzat
I. In-Naħa tad-Domanda: Espansjoni tal-Industriji Downstream u l-Ħruġ ta' Setturi Ġodda
- Id-domanda mill-Industriji tal-Elettrodi tal-Aluminju Elettrolitiku u tal-Grafita
Il-kokk tal-pitrolju grafitizzat iservi bħala materja prima ewlenija għall-anodi moħmija minn qabel fl-industrija tal-aluminju elettrolitiku u materjal ewlieni fil-manifattura tal-elettrodi tal-grafita. Il-varjazzjonijiet fil-kapaċità tal-aluminju elettrolitiku jaffettwaw direttament id-domanda:- 2017–2018: Iż-żieda fil-produzzjoni tal-azzar tal-forn tal-ark elettriku wasslet għal żieda fid-domanda għall-elettrodi tal-grafita, bil-prezzijiet tal-kokk tal-pitrolju jogħlew b'mod drammatiku minn RMB 1,200/tunnellata għal aktar minn RMB 7,000/tunnellata.
- 2024: Ir-restrizzjonijiet fuq l-emissjonijiet tal-karbonju ġiegħlu lil xi intrapriżi tal-aluminju elettrolitiku jnaqqsu l-produzzjoni, u b'hekk naqqsu d-domanda għall-kokk tal-petroleum u poġġew pressjoni 'l isfel fuq il-prezzijiet.
- Settur tal-ħażna tal-enerġija tal-batteriji: Id-domanda dejjem tikber għall-elettrodi tal-grafita kompliet iżżid il-prezzijiet tal-kokk tal-petroleum.
- Tkabbir Splussiv fid-Domanda għall-Materjal tal-Anodu tal-Batterija tal-Litju
- 2024: Id-domanda globali għal materjali tal-anodi tal-batteriji tal-litju laħqet 2.2 miljun tunnellata, u b'hekk kienet teħtieġ aktar minn 3 miljun tunnellata ta' kokk tal-pitrolju, iżda l-provvista attwali kienet biss ta' 2.6 miljun tunnellata, u b'hekk ħolqot differenza ta' 13% fil-provvista.
- 2025: L-intrapriżi tal-materjali tal-anodi taċ-Ċina ppjanaw aktar minn 5 miljun tunnellata ta' kapaċità (li qabżu bil-bosta d-domanda globali prevista ta' 3.5 miljun tunnellata), u b'hekk intensifikaw il-kompetizzjoni għall-materja prima u wasslu l-prezzijiet tal-kokk tal-pitrolju b'livell baxx ta' kubrit għal qrib is-6,000 RMB/tunnellata, żieda ta' 150% mill-bidu tal-2023.
- Żieda fid-Domanda tal-Industrija Fotovoltajka
- 2024: Id-domanda globali għall-kokk tal-pitrolju ta' grad fotovoltajku żdiedet b'35%, bil-produtturi tal-materjal tas-silikon (eż., Tongwei, GCL) jikkompetu għal riżorsi tal-kokk b'livell baxx ta' kubrit, u dan imbotta l-prezzijiet ogħla.
II. In-Naħa tal-Provvista: Tnaqqis tal-Kapaċità u Tfixkil fil-Katina tal-Provvista
- Kontrazzjoni fil-Kapaċità tar-Raffinar taż-Żejt
- Politiki Globali ta’ “Karbonju Doppju”: It-tneħħija gradwali aċċellerata tal-kapaċità ta’ raffinar skaduta fl-Ewropa u fl-Istati Uniti wasslet għal tnaqqis ta’ 8% sena wara sena fil-kapaċità ta’ raffinar Ewropea u rata ta’ għeluq ta’ 12% fost ir-raffinaturi taż-żejt tax-shale tal-Istati Uniti fl-2024, u b’hekk naqqset drastikament il-provvista tal-kokk tal-pitrolju b’livell baxx ta’ kubrit.
- Għeluq tar-raffineriji Ċiniżi: Fi Frar 2025, ir-raffineriji indipendenti ta' Shandong (Guangrao, Rizhao, Zibo) ħabbru għeluq ta' manutenzjoni indefinita, u b'hekk komplew issikkaw il-provvista tas-suq.
- Spekulazzjoni tal-Inventarju u Akkumulazzjoni tan-Negozjanti
- Akkumulazzjoni min-negozjanti: Fl-2024, in-negozjanti akkumulaw inventarji rekord, u b'hekk naqqsu l-istokks domestiċi tal-port minn 2 miljun tunnellata fl-2023 għal 800,000 tunnellata, u b'hekk ħolqu artifiċjalment "nuqqas falz".
- Dipendenza fuq l-importazzjoni: Iċ-Ċina importat kokk b'livell għoli ta' kubrit mir-Russja u l-Venezwela, bl-użu ta' proċessi ta' desulfurizzazzjoni biex ittaffi l-pressjonijiet fuq il-provvista, għalkemm l-ispejjeż żdiedu b'5%.
- Tensjonijiet Ġeopolitiċi u Ostakli għall-Kummerċ
- Restrizzjonijiet tal-Istati Uniti fuq l-esportazzjoni tal-grafita lejn iċ-Ċina: Ġiegħlu lill-intrapriżi Ċiniżi tal-materjal tal-anodu jiddependu fuq il-kokk tal-pitrolju domestiku, u b'hekk intensifikaw il-pressjonijiet tad-domanda interna.
- Trażmissjoni tal-prezz taż-żejt mhux raffinat: Fl-2024, il-prezzijiet internazzjonali taż-żejt qabżu l-USD 120/barmil, u b'hekk naqqsu l-marġini tar-raffinar u wasslu lir-raffinaturi biex inaqqsu l-produzzjoni, u b'hekk aggravaw in-nuqqas ta' kokk tal-petroleum.
III. Politiki u Regolamenti Ambjentali: Żieda fl-Ispejjeż u Sostituzzjoni Teknoloġika
- Politiki Ambjentali Aktar Stretti
- Żieda fid-domanda għall-kokk b'livell baxx ta' kubrit: Il-kokk tal-pitrolju b'livell baxx ta' kubrit (kontenut ta' kubrit <0.5%) ra domanda ferm ogħla mill-kokk b'livell għoli ta' kubrit minħabba l-konformità mal-istandards ambjentali, u b'hekk kabbar id-differenza fil-prezz.
- Spejjeż ogħla tal-produzzjoni: Żieda fl-ispejjeż tal-konformità ambjentali għall-produtturi tal-kokk tal-petroleum żiedu l-prezzijiet.
- Theddida ta' Sostituzzjoni Teknoloġika
- Żieda fl-anodi bbażati fuq is-silikon: Il-produzzjoni tal-massa ta' Tesla ta' 4680 batterija b'anodi tas-silikon-karbonju tejbet id-densità tal-enerġija b'20%. Il-prezzijiet għoljin fit-tul tal-kokk tal-pitrolju jistgħu jaċċelleraw din ix-xejra ta' sostituzzjoni.
- Ir-riżurġenza tal-grafita naturali: Il-grafita naturali modifikata fil-wiċċ (eż., kisi tan-nano-karbur tas-silikon) laħqet ħajja taċ-ċiklu li taqbeż l-2,000 ċiklu bi spejjeż 30% aktar baxxi mill-grafita sintetika, u b'hekk tissostitwixxi parzjalment id-domanda għall-kokk tal-pitrolju.
IV. Sentiment tas-Suq u Spekulazzjoni tal-Kapital
- Tqassim fil-Mekkaniżmi ta' Trażmissjoni tal-Prezzijiet
- Pressjoni fuq il-prezzijiet downstream: L-intrapriżi ewlenin Ċiniżi tal-batteriji tal-litju talbu tnaqqis ta' 15% fil-prezzijiet tal-materjali tal-anodi, u b'hekk naqqsu l-marġini grossi tal-produtturi tal-kokk tal-pitrolju grafitizzat minn 35% għal 8%.
- Termini ta' ħlas estiżi: Iċ-ċikli tal-kontijiet riċevibbli ttawlu minn 90 għal 180 jum, u b'hekk żiedu r-riskji tal-fluss tal-flus kontanti għall-intrapriżi żgħar u ta' daqs medju.
- Bżieżaq tal-Kapaċità u Konsolidazzjoni tal-Industrija
- Konċentrazzjoni tas-suq: Is-CR5 (l-aqwa ħames intrapriżi) raw is-sehem tas-suq jiżdied minn 70% għal 85%, bid-ditti tat-tarf joħorġu bil-kbir.
- Kompetizzjoni globali: Ditti Ġappuniżi u Sud-Koreani (eż., POSCO Chemical) aċċelleraw l-akkwisti ta' produtturi Ċiniżi tat-tieni livell biex jaqbdu s-sehem tas-suq li kien fadal.
V. Prospetti Futuri: Bilanċ bejn il-Provvista u d-Domanda u Punti ta' Inflessjoni tal-Prezzijiet
- Pressjonijiet 'l isfel
- It-tieni nofs tal-2025: Il-kapaċità ġdida ta' raffinar fil-Lvant Nofsani u l-Indja hija mistennija li tnaqqas id-distakk fil-provvista tal-kokk b'livell baxx ta' kubrit għal 5%.
- Riskji 'l fuq
- Żejt mhux raffinat 'il fuq minn USD 150/barmil: Rati baxxi ta' utilizzazzjoni tar-raffinerija għal żmien twil jistgħu jgħollu l-prezzijiet tal-kokk tal-petroleum għal RMB 8,000/tunnellata.
- Bidliet fil-Pjan Direzzjonali Teknoloġiku
- Grafita sintetika: Is-sehem tas-suq se jonqos minn 80% għal 60%, u jibqa' r-rotta dominanti.
- Grafita naturali: Is-sehem se jiżdied minn 15% għal 25%, u b'hekk jisfrutta l-vantaġġi tal-ispejjeż.
- Ibbażat fuq is-silikon/karbonju iebes: Is-sehem se jiżdied minn 5% għal 15%, u b'hekk tinfetaħ it-tieni fażi ta' tkabbir.
Ħin tal-posta: 16 ta' Settembru 2025